홍콩의 사실상 중앙은행인 홍콩금융관리국(HKMA)에 따르면, 홍콩달러는 6월 중순 이후 약세 전환사채(CU) 기준인 7.8500에 근접하고 있으며, 홍콩달러와 미국달러 간의 금리 격차 확대와 주식 시장의 통화 수요 약화로 인해 캐리 트레이드가 활성화되고 있다.

홍콩금융관리국 에디 유 총재는 홍콩달러가 4월과 5월에는 대부분 7.8300에서 7.8380 사이에서 거래되었다고 밝혔다. 6월 중순 이후로는 점차 완화되어 최근에는 약 7.8460~7.8475 범위에서 거래되고 있다.

유 총재는 연방공개시장위원회(FOMC)가 9월 기준금리 목표를 25베이시스포인트(bp) 인상하면서 높은 물가상승률에 대한 우려를 재확인했다고 언급했다. 연준 의장의 완화적 통화정책 입장에 더해, 이는 인플레이션이 목표치를 지속적으로 상회할 경우 연준이 인플레이션을 억제하기 위해 추가 조치를 취할 여지가 여전히 있음을 시사했다.

한편 인공지능(AI) 투자, 지질학적 긴장, 에너지 가격 상승, 미국 경제의 빠른 성장 등이 미국 인플레이션에 압력을 더하고 있다.

유 총재는 시장에 반영된 정책 경로가 상향 조정됐다며, 인플레이션이 지속적으로 하락할 기미를 보이지 않을 경우 연준이 2026년 남은 기간과 2027년 상반기 사이에 다시 금리를 인상해야 할 수도 있다고 덧붙였다.

또한 유 총재는 일시적인 자금 경색 현상을 제외하면 홍콩달러 은행 간 금리가 미국달러 금리에 비해 전반적으로 낮은 수준을 유지했다고 밝혔다.

그는 또한 예상되는 홍콩달러-미국달러 금리 차이의 확대가 은행과 단기 자금을 포함한 시장 참여자들로 하여금 홍콩달러 포지션을 축소하도록 유도했으며, 이것이 홍콩달러 약세를 유발했다고 지적했다.

나아가 유 총재는 변동성이 큰 글로벌 주식 시장 상황 속에서 최근 현지 주식 시장 활동이 연중 고점에서 후퇴함에 따라 홍콩달러에 대한 수요가 둔화됐다고 말했다. 또한 이전에 진행된 대규모 자금 조달 활동의 효과도 반감됐다.

유 총재는 분기말 자금 수요와 배당금 지급 피크기와 같은 계절적 요인이 이제 완화되면서 홍콩달러에 대한 수요가 이에 따라 감소하여 약세가 더욱 가중됐다고 덧붙였다.